近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房(fáng)地产企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持交300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋an>(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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