财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存(cún)货(huò)增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投(tóu)资保值需(xū)求及加盟(méng)商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对金价(jià)形成(chéng)长期(qī)支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(s虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么hē)侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规(guī)模增长速(sù)度更快(kuài)，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及(jí)下(xià)游的终端零售环(huán)节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游(yóu)零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企业通过(guò)强势(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么shì)的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业市(shì)占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银(yín)珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的(de)市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么ng>，2017年(nián)以来(lái)行业(yè)内的(de)CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：