自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资(zī)金在科创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对(duì)上(shàng)述板块投资价值的认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资(zī)金净(jìng)流入榜(bǎng)首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的(de)核(hé)心(xīn)板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期(qī)增(zēng)速保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块(kuài)的(de)增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今(jīn)年一(yī)季(jì)度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业(yè)的(de)反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布(bù)外汇(huì)法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先(xiān)进(jìn)芯(xīn)片制(zhì)造设备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后(hòu)，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随(suí)着前段(duàn)时间(jiān)半导体板块(kuài)回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于(yú)其他半(bàn)导体产业链环(huán)节，具(jù)备(bèi)较强的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下(xià)游新兴需(xū)求诞生时，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库存(cún)去化。供给哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读与需求(qiú)的错配使得存储(chǔ)行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业(yè)周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游传导到(dào)上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个(gè)季度(dù)量价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地(dì)释放(fàng)出来，下(xià)半年硬科技的(de)投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判(pàn)断，半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)链正处(chù)于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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